藍(lán)鯨新聞9月26日訊（記者 石雨）今日10時(shí)，阿里司法拍賣平臺(tái)上，民生人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“民生人壽”）705萬股權(quán)份額（占比0.12%）完成拍賣，該筆股權(quán)由湖南前進(jìn)投資有限公司（下稱“湖南前進(jìn)”）持有，股權(quán)起拍價(jià)1277.95萬元，因無人報(bào)名流拍。

該筆股權(quán)被拍賣，源于湖南前進(jìn)陷入的一起合同糾紛。早在2018年，深圳市福田區(qū)人民法院即完成關(guān)于深圳市中科智資產(chǎn)管理有限公司與湖南前進(jìn)等被執(zhí)行人的合同糾紛案，但因被執(zhí)行人未履行義務(wù)，法院依法處分湖南前進(jìn)持有民生人壽的705萬股權(quán)，所得款項(xiàng)用于償還債務(wù)。

【資料圖】

早在2021年4月，該筆股權(quán)即曾擺上拍賣桌，當(dāng)時(shí)該筆股權(quán)評(píng)估價(jià)為1513.64萬元，起拍價(jià)1059.55萬元，為評(píng)估價(jià)7折，但因無人報(bào)名流拍；同年5月，該筆股權(quán)降價(jià)至847.64萬元重新上架，平臺(tái)顯示有2人報(bào)名，但卻以申請(qǐng)執(zhí)行人申請(qǐng)中止拍賣而結(jié)尾。

時(shí)隔四年后，此705萬股股權(quán)再上拍賣桌，此時(shí)的評(píng)估價(jià)上調(diào)至1825.64萬元，起拍價(jià)也“水漲船高”，變更為1277.95萬元，為評(píng)估價(jià)7折，但顯然，仍未能吸引到投資者。

從近年來民生人壽的成績(jī)單來看，2021年以來，其資產(chǎn)與所有者權(quán)益逐年上升，2024年末資產(chǎn)總計(jì)1404.79億元，所有者權(quán)益164.23億元；營收與利潤方面，2022年有所波動(dòng)，但此后逐年上行，2024年末營業(yè)收入184.54億元，同比增長10%，凈利潤6.78億元，同比增幅近43%。

2025年上半年，民生人壽保費(fèi)收入74.95億元，凈利潤3.57億元，2季度末綜合償付能力充足率168%，最新一季風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為BBB類。

業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)尚佳，起拍價(jià)也已打“折扣”，為何民生人壽股權(quán)多年難覓買家？

“一方面是行業(yè)估值邏輯變化，相比于以往，資本方看重牌照價(jià)值、業(yè)務(wù)價(jià)值、保費(fèi)增速等，更為謹(jǐn)慎和理性，小比例股權(quán)更是缺乏吸引力”，一位人身險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨新聞?dòng)浾咛峒?，再一方面，與民生人壽股權(quán)問題相對(duì)復(fù)雜有關(guān)。

據(jù)民生人壽2025年第二季度償付能力報(bào)告，其第一大股東為中國萬向控股有限公司，持股比例37.32%，其余股權(quán)由另20家股東持有。20家中小股東中，第三大股東、持股13.15%的海鑫鋼鐵集團(tuán)有限公司已破產(chǎn)重整，山東華樂實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司、廣西噴施寶集團(tuán)有限責(zé)任公司、山東華樂投資控股有限公司、泰山體育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司以及湖南前進(jìn)均有部分甚至全部股權(quán)被質(zhì)押、凍結(jié)。

另外，由山東華樂實(shí)業(yè)集團(tuán)與通聯(lián)資本管理有限公司等股東所持的股權(quán)亦在近年間數(shù)度拍賣、數(shù)度流拍。

“雖然小比例股權(quán)拍賣或者轉(zhuǎn)讓對(duì)于公司經(jīng)營管理不會(huì)產(chǎn)生較大影響，但對(duì)于投資者來說，顯然也是潛藏的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”，前述人身險(xiǎn)機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表述道，“且小比例股權(quán)流動(dòng)性低也使得交易進(jìn)入‘負(fù)面循環(huán)’”。在其看來，這也是潛在資本方對(duì)民生人壽股權(quán)興趣不大的原因之一。

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